مدد النفط مكاسبه، أمس الاثنين، مع تصاعد المخاوف من انقطاع الإمدادات لفترة طويلة من الشرق الأوسط، نتيجةً للهجمات المتبادلة بين الولايات المتحدة وإيران على سفن تبحر في مضيق هرمز ومناطق أخرى.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 1.20 دولار، أو 1.25%، لتصل إلى 97.48 دولارًا، بينما بلغ سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 92.62 دولارًا للبرميل، مرتفعًا 1.14 دولارًا، أو 1.25%.

ارتفع سعر خام برنت بنسبة 7.8% الأسبوع الماضي، بينما حقق خام غرب تكساس الوسيط مكاسب تقارب 10%، وذلك بعد استئناف الولايات المتحدة وإيران للهجمات، مما أدى إلى انخفاض تدفقات النفط عبر مضيق هرمز، الذي كان يمر عبره خُمس إمدادات النفط العالمية.

أعلنت القيادة المركزية الأمريكية أن القوات الأمريكية استهدفت ثلاث ناقلات نفط إيرانية يوم السبت، إحداها قبالة سواحل جزيرة خارك، بالقرب من مركز تصدير النفط الإيراني الرئيسي. بينما أعلنت البحرية التابعة للحرس الثوري الإيراني يوم السبت أنها استهدفت ثلاث ناقلات نفط كانت تعبر ممرات غير مصرح بها في مضيق هرمز، بالإضافة إلى ثلاث سفن أمريكية أخرى في مناطق أخرى. وقالت شركة ماريسكس للاستخبارات البحرية إن هجمات السبت مثّلت "تصعيدًا خطيرًا في النزاع البحري". وأضافت: "تُستخدم ناقلات النفط التجارية الآن عمدًا كأداة للضغط الاقتصادي المتبادل، مما يُضعف بشكل كبير التمييز السابق بين المواجهة العسكرية والشحن التجاري". وأظهرت بيانات شركة التحليلات "كيبلر" يوم الاثنين أن متوسط عدد سفن البضائع التي عبرت مضيق هرمز بلغ 10 سفن يوميًا خلال الأيام العشرة الماضية، وهو أدنى مستوى منذ مايو.

وقالت بريانكا ساشديفا، رئيسة قسم رؤى السوق في شركة "فيليب نوفا": "إذا بدأ تباطؤ حركة ناقلات النفط بشكل ملحوظ، فقد يتوقع السوق صدمة أكبر بكثير في الإمدادات. وهناك بالفعل مؤشرات على حدوث ذلك". ووفقًا لوسائل الإعلام الرسمية، قال محسن رضائي، أمين المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني، يوم الأحد، إنه سيتم الإعلان عن منطقة محظورة خارج مضيق هرمز في الأيام المقبلة.

من جهتها، أفادت منظمة "أوبك+" في بيان لها أنها أبقت على سياستها الإنتاجية النفطية دون تغيير لشهر أكتوبر في اجتماعها يوم الأحد، حيث تحتاج إلى الاتفاق على حصص جديدة قبل تحديد خطواتها الإنتاجية التالية.

وأشار محللو بنك إيه إن زد، في مذكرة لهم إلى أن المواجهة المطولة، التي تتخللها تحركات عسكرية محسوبة من جانب الولايات المتحدة وإيران، تبدو السيناريو الأرجح، ومن المرجح أن تؤخر مسار التعافي الكامل لإمدادات الشرق الأوسط.

وأضافوا: "نتوقع أن تبقى الصادرات محدودة حتى نهاية عام 2026، قبل إعادة فتحها تدريجيًا في أواخر الربع الأخير من العام نفسه"، مشيرًا إلى أنه لا يُتوقع العودة إلى مستويات الإنتاج ما قبل الحرب قبل أواخر الربع الأول أو أوائل الربع الثاني من عام 2027.

من جانب آخر، يلوح في الأفق نقص في زيت الوقود المستخدم في السفن ومحطات توليد الطاقة خلال الربع الثالث من العام، حيث تُعطي مصافي التكرير، التي تعاني من ضغوط متزايدة جراء الحروب التي عطلت عمليات تكرير النفط الخام وحركة ناقلات النفط، الأولوية لإنتاج الديزل ومنتجات أخرى على حساب زيت الوقود.

وبينما تجنب النفط الخام ارتفاعات حادة في الأسعار خلال الأشهر الأخيرة، ارتفعت أسعار المنتجات المكررة بشكل كبير نتيجة لتضرر مصافي التكرير في روسيا والشرق الأوسط جراء الإضرابات، وتسبب القيود المفروضة على حركة السفن في اختناق التدفقات. كما خفضت الصين طاقتها التكريرية وصادراتها لتجنب استنزاف مخزوناتها.

يهدد انخفاض الإمدادات بزيادة التكاليف على مالكي السفن ومحطات توليد الطاقة الذين يعانون بالفعل من اضطرابات مرتبطة بالحرب. وقد تؤدي زيادة تكاليف وقود السفن بدورها إلى ارتفاع أسعار الشحن.

ستكون آسيا الأكثر تضررًا نظرًا لاعتمادها الكبير على تدفقات الخليج التي تعطلت بسبب الحرب الإيرانية، حيث تستورد سنغافورة، أكبر مركز لتموين السفن في العالم، أكثر من نصف احتياجاتها اليومية من الوقود، والتي تبلغ نحو مليون برميل، وفقًا لبيانات الاستيراد من شركة كيبلر. وتتوقع شركة ريستاد الاستشارية وضعًا مشابهًا.

وتوقعت شركة إنرجي أسبيكتس الاستشارية أن يصل العجز إلى 218 ألف برميل يوميًا في الربع الثالث، وهو أول عجز تُقدّره منذ الربع الثالث من عام 2025، حين كان هامشيًا عند 6 آلاف برميل يوميًا. وقالت فاليري بانوبيو، المحللة في ريستاد: "نظرًا لاستمرار انقطاع الإمدادات في الشرق الأوسط، نتوقع أن يظل نقص زيت الوقود حادًا للغاية في الربع الثالث".

وينضم زيت الوقود إلى البنزين والديزل ووقود الطائرات ضمن المنتجات المكررة التي تُعاني لتلبية الطلب. سجلت أسعار الديزل في الولايات المتحدة مستويات قياسية يوم الجمعة، مع تصاعد حدة التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، وتفاقم اضطرابات الإمدادات نتيجةً للهجمات الأوكرانية على مصافي التكرير الروسية.

وقد أدى لجوء مصافي التكرير إلى إنتاج بعض المنتجات الأخرى لتحقيق أرباح أكبر إلى تضرر أسعار زيت الوقود بشدة. في هذا الصصل، قامت مصفاة دانغوت النيجيرية، التي تبلغ طاقتها الإنتاجية 650 ألف برميل يوميًا، بزيادة صادراتها من الديزل والبنزين ووقود الطائرات، بينما انخفضت صادراتها من زيت الوقود، وفقًا لشركة كيبلر. ويمكن لمصفاة دانغوت وغيرها من المصافي استخدام زيت الوقود كمادة خام.

بلغت مخزونات البنزين، المحفوظة بشكل مستقل في مركز أمستردام-روتردام-أنتويرب، أدنى مستوى لها منذ نحو خمس سنوات في 27 أغسطس. كما انخفضت مخزونات المشتقات النفطية على الساحل الشرقي للولايات المتحدة، والتي تشمل الديزل، إلى مستوى قياسي منخفض خلال الأسبوع المنتهي في 28 أغسطس. تشير البيانات إلى أن المخزونات تقل بنحو 30% عن المتوسطات الموسمية لثلاث سنوات في المراكز الرئيسية لتصدير النفط، وهي سنغافورة، وأمستردام-روتردام-أنتويرب، والفجيرة. وأشارت بانوبيو إلى أن إبحار السفن في مسارات أطول لتجنب مضيق باب المندب، وهو ممر مائي حيوي لنقل النفط، أو البحر الأحمر كليًا، بسبب تهديدات الحوثيين، يزيد أيضًا من الطلب. ارتفع سعر زيت الوقود منخفض الكبريت، وهو الوقود الرئيسي المستخدم في النقل البحري، بنسبة 76% منذ بدء الحرب مع إيران، ليصل إلى ما يقارب 825 دولارًا للطن المتري، أو 130 دولارًا للبرميل، في سنغافورة اعتبارًا من 1 سبتمبر، ويتجاوز هذا الارتفاع ارتفاع سعر خام برنت القياسي بنسبة 40% خلال الفترة نفسها. أظهرت بيانات شركة كيبلر انخفاض صادرات زيت الوقود في الشرق الأوسط بنسبة 45% على أساس سنوي، لتصل إلى متوسط 447 ألف برميل يوميًا خلال الفترة من مارس إلى أغسطس. وشملت حالات توقف المصافي في الشرق الأوسط مصفاة الزور في الكويت، وهي من أكبر مصدري زيت الوقود، والتي لم تصدر سوى شحنة واحدة بلغت 26 ألف برميل يوميًا منذ مارس، مقارنةً بحوالي 191 ألف برميل يوميًا خلال شهري يناير وفبراير.